微软在 AI 上的收入仅次于英伟达，但大金主是 TikTok

英伟达挣了大钱，微软也挣到了钱。Meta 还要再等等，OpenAI 还在持续投入。

硅谷科技巨头的财报陆续发布，有的股票涨了，有的跌了。

不过不重要，我们关注的是，这些在 AI 上投入了巨资的巨头们，到底，谁在 AI 上挣到钱了？

从财报来看，英伟达挣了大钱，微软也挣到了钱。Meta 还要再等等，OpenAI 还在持续投入。

文章整理自 The Verge 等媒体的财报分析，部分内容引用「Z Finance」。

01 英伟达：靠着 GPU 大赚一笔

英伟达应该是 AI 浪潮中的大赢家了。

股价上涨了 12.97%，达到了 121.32 美元。靠着向各家大模型公司销售硬件，赚得盆满钵满。

除非市场对于训练规模越来越大的 AI 模型需求出现大幅转变，否则 Nvidia 的产品将继续受到追捧。

02 微软：每年 10 亿美元收入，

大金主是 TikTok

微软最近的股价下跌了 1.08%，跌到 419.20 美元。靠着数十亿美元的投资协议，微软成为 OpenAI 的独家云提供商。

在周二发布的 2024 年第四季度财报中，微软透露 Azure 收入增长了 29%，仅低于其上次财报预计的 30% 至 31%。首席财务官 Amy Hood 表示，到 2025 年第一季度，Microsoft 预计 Azure 收入将增长约 28-29%。

最新报道显示，通过转售 OpenAI 的服务，微软有望每年赚取约 10 亿美元，但目前这部分收入中有四分之一都来自 TikTok 这一单客户。截至今年 3 月，TikTok 每月通过微软支付近 2000 万美元来购买 OpenAI 的模型服务。当时，该业务的年收入预计能达到 10 亿美元，即月均收入约 8300 万美元。

TikTok 此前主要从微软的主要竞争对手——谷歌、亚马逊和甲骨文那里购买服务。微软面临的风险是，这些人工智能销售额中的很大一部分都集中在一个客户身上，但这个收入随时可能会消失，因为 TikTok 及其母公司字节跳动也在开发自己的大模型。当字节的人工智能准备就绪时，TikTok 在 OpenAI 技术上的支出可能会停止。目前还无法得知 TikTok 今年在 Azure OpenAI 服务上的预计支出。

微软希望其他更可靠的企业客户能弥补这一风险。沃尔玛和 TurboTax 的制造商 Intuit 在第一季度分别向微软支付了每月几百万美元的费用，以访问 OpenAI 的模型。

Azure OpenAI 服务只是微软通过人工智能赚钱的几种方式之一。

该公司还向其 Office 365 应用程序和其他企业软件的现有客户出售AI写作、编码和总结功能，统称为 Copilot。本周二，公司首席执行官萨蒂亚-纳德拉（Satya Nadella）表示，在 3 月至 6 月的几个季度里，购买了 1 万份或更多 Copilot 订阅的客户数量翻了一番。金融服务公司是最大的买家之一，但目前还不清楚该业务的总体规模。

微软还从 OpenAI 直接销售给企业的模型中抽成，今年的销售额出人意料地超过了 Azure 的 OpenAI 服务。此外，微软每年还向 OpenAI 出租服务器，让这家初创公司运行 ChatGPT 和开发相关技术，从而获得数十亿美元的收入——尽管利润率并不高。

目前还不清楚沃尔玛或 TikTok 是否在使用 Azure OpenAI 服务来改进他们自己的人工智能竞争模型，但这种活动意味着随着他们完成模型工作，某些支出可能会减少。

不过，如果它们继续使用 Azure 服务器来运行自家的人工智能，微软或许能保住自己的收入。

使用 OpenAI 的技术开发竞争性人工智能违反了 OpenAI 的规定，但许多客户还是这么做了。OpenAI 似乎并没有强制执行这些规则--这可能是因为它曾被指控在训练最先进的人工智能时违反了知识产权规则。

The Verge 去年报道称，字节正在使用 OpenAI 的 GPT-4 模型来训练其内部的人工智能模型，部分方法是让 OpenAI 的聊天机器人生成大量文本，然后字节再将这些文本输入到自己的模型中。

针对这一报道，字节当时表示，它正在「非常有限地」使用 OpenAI 的模型来开发自己的模型。

03 Meta：花钱太多，

回报还要再等等

Meta 的股价上涨了 2.41%，达到了 508.87 美元。它在大模型研发上投入了巨额资金，并大量囤积芯片。2024 年计划的资本支出是 350 亿至 400 亿美元。但迄今为止，除了对其广告业务的 AI 改进，Meta 在人工智能上的投资尚未带来显著的收入增长。虽然生成式 AI 技术已经来临，但它要转化为盈利还有很长的路要走。

对 Meta 来说的一个利好消息是，与大多数 AI 初创企业相比，它已经拥有丰厚的盈利能力。在上一季度，公司的收入超过了 390 亿美元，同比增长了 22%，利润达到了 135 亿美元，同比增长了 73%。

在最近的财报电话会议上，Meta CFO 表示公司近期在 AI 上的投资将在「更长的时间内」看到财务回报。关于为何在未来回报显现之前就投入数十亿美元用来购买 Nvidia 的硬件和其他基础设施，扎克伯格的解释是：「虽然很难预测这些投资在未来几代产品中的走向，但目前我更愿意冒险在被需要之前就开始创造，而不是等到为时已晚。」

扎克伯格还暗示，在今年年底前，Meta 的 AI 助手有望成为全球使用最广泛的助手。他认为生成式 AI 的特性会增加 Meta 产品的用户参与度，但他也指出，真正的收入将来自于商业应用案例，例如让 AI 从零创造广告，以及让企业在 WhatsApp 上运营自己的 AI 代理来提供客户服务。

电话会议中还透露了一些其他信息：

Meta 已经在准备训练下一代的 Llama 4 模型，扎克伯格希望它在明年发布时能成为业界最先进的模型。Llama 4 模型在计算资源的需求上，将是 Llama 3.1 模型的近 10 倍。
关于最近Meta投资眼镜巨头 EssilorLuxottica 的传闻：扎克伯格没有提及任何投资事宜，但他表达了对在 Meta Ray-Bans 最近取得初步成功的兴奋之情，他很高兴能够开发「未来时代的 AI 眼镜」。
尽管最近几个季度元宇宙在 Meta 的战略中似乎退居次要位置，但扎克伯格确实提到 Quest 3 的销售超出了公司的预期，尽管他没有具体说明这些预期是什么。有消息人士称，公司计划在 9 月的 Connect 大会上宣布推出一款更便宜的头显版本。
Threads 即将达到 2 亿月活跃用户，7 月初时用户数为 1.75 亿。
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