摘要

微软作为OpenAI的最大股东，其在公司治理和发展方面的实际控制权是谈判的焦点。微软退出OpenAI董事会后，谈判变得更加复杂。

OpenAI从非营利组织转型为营利公司的过程中，股权分配成为棘手问题，可能引发美国和欧盟反垄断监管机构的严格调查。

OpenAI的年收入超过30亿美元，但利润主要用于偿还投资者。公司转型为营利型公司是出于财务压力，需要偿还债务并满足投资者的偿还要求。

自2019年以来，微软对OpenAI的投资至关重要，尤其是2019年的10亿美元投资，帮助OpenAI渡过了财务危机，并推动了GPT-3模型等产品的研发。

华尔街日报独家消息，微软正与OpenAI进行140亿美元的投资股权谈判。

除了股权之外，微软作为OpenAI的最大股东，其转型之后在公司治理、发展方面有多少实际的控制权也是谈判重点。特别是微软退出OpenAI董事会后，整个谈判流程非常复杂、繁琐。

为了更好地理清这些，双方都带了金融谈判专家进场，微软找了摩根士丹利，OpenAI则找了高盛。

华尔街日报表示，股权分配是OpenAI从非营利转型成为营利公司最棘手的难题，这是一场高风险谈判。如果OpenAI给微软太多的股权，不仅会改变AI赛道的竞争格局，还会引起美国、欧盟反垄断监管机构的严格调查。

事实上，微软就是因为反垄断调查才退出的OpenAI董事会。监管机构担心，微软通过控制OpenAI的技术和资源，可能会在AI市场中形成不公平的优势，从而排挤小型和新兴的竞争对手。

同时微软和OpenAI的合作，使其能够访问OpenAI大量的用户数据，造成数据隐私和用户权益困扰。在许多国家和地区，数据保护法规正在变得越来越严格，任何可能侵犯用户隐私的行为都可能受到严厉的监管。

此外，微软在OpenAI中的大额股份还可能影响到技术创新的多样性和速度。如果微软在OpenAI中拥有过多的控制权，可能会限制其他公司和研究机构在AI领域的探索和创新，从而减缓整个行业的技术进步。

所以，为了应对一系列潜在的监管规则，OpenAI需要在不触发一系列复杂的监管前提下，给予微软合理的股权和控制权。

目前，虽然OpenAI的年收入超过30亿美元，但其利润主要用于偿还投资者：首次获得的1.94 亿美元用于偿还最早期的投资者Khosla Ventures 和 LinkedIn 联合创始人 Reid Hoffman；

下一次的173亿美元利润则用于偿还微软、OpenAI员工以及早期投资者；接着OpenAI的利润继续付给微软和OpenAI员工直到满足特定指标为止；

在达到上面三个条件之后，OpenAI营利的资金才属于自己的，所以，OpenAI转型成为营利型公司也是迫于巨大财务压力。不赶紧把这些债务还上自己是分不到一丝利润，并且会长期背负这些债务。

而OpenAI在最近获得由Thrive Capital、英伟达、微软、软银等投资的66亿美元中，这些投资机构要求OpenAI在两年内需要转型成为营利公司，不然就会要求OpenAI偿还所有投资。

自2019年以来，微软已经陆续向OpenAI投资了大量资金，包括最新一轮的66亿美元融资。尤其是2019年那笔10亿美元投资非常关键。

当时马斯克刚离开OpenAI并停止了所有资金赞助，使得OpenAI已经濒临破产甚至向员工发工资的钱都拿不出来了。

正是微软的10亿美元才把OpenAI拉回了生死线，并有资金研发出了后来的GPT-3模型。

可以说，没有微软就没有今天的OpenAI，可能也不会出现ChatGPT等一系列现象级生成式AI产品。