摘要

Woolrich是美国历史最悠久的户外品牌之一，创立于1930年，主要市场在欧洲。其首席财务官表示亚洲市场尤其是中国市场对公司至关重要，计划2025年在中国一线城市设立门店。

 
报喜鸟成立于1980年，曾是国内中高端商务男装龙头，2007年在A股上市。因市场竞争和品牌老化，营收曾大幅下降，后通过门店升级、品牌年轻化和多品牌战略实现扭亏为盈。此前还曾代理或收购过多个海外品牌。

 
国内消费品牌纷纷通过并购海外品牌拓展业务。如雅戈尔收购法国奢侈品牌Bonpoint，波司登投资加拿大高端户外品牌Moose Knuckles，安踏收购FILA、始祖鸟等，中国消费行业迎来并购整合新时代。

 
在消费产业并购中，VC/PE扮演重要角色。如红杉中国收购Marshall马歇尔集团，方源资本收购日本珠宝品牌Tasaki等。消费行业因抗周期属性，在经济波动时期更受资本青睐，推动了并购潮。

又见海外并购。

投资界-并购最前线消息，日前，国际户外服装品牌Woolrich宣布，中国男装集团报喜鸟已收购了Woolrich在欧洲以外所有地区的知识产权。不过，交易金额尚未官宣披露。

Woolrich已有近百年品牌史，从1930年创立至今，是美国历史最悠久的户外品牌之一。而报喜鸟则是国内老牌男装，曾一度坐上国内中高端商务男装头把交椅，并于2007年在A股上市，截至2月11日收盘市值63.19亿。

买下一个国外消费品牌，补足自己的业务线条。这背后，消费并购的大门缓缓拉开。

根据官方信息，作为此次战略合作的一部分，报喜鸟还将与Woolrich International签订为期五年的品牌采购和咨询协议，以确保全球品牌定位的一致性。

Woolrich的首席财务官Lorenzo Flamini表示，亚洲市场——尤其是中国市场的发展对公司品牌至关重要。并提及，预计2025年Woolrich将在至少一个中国一线城市设立门店。目前，这家已经创办了95年的高端户外服装品牌，主要市场在欧洲。

回到交易的另一方，为什么是报喜鸟集团？

时间回到1980年，温州青年吴志泽涉足服装行业，在当地创办一家服装厂，这便是报喜鸟的前身。1996年，报喜鸟服饰集团正式组建，开启品牌化发展道路，吴志泽提出一系列改革措施，开始选用职业经理人管理企业。

吴志泽选定了高端男装品牌市场，曾邀请“硬汉”明星任达华为报喜鸟代言，并推出“全国统一定价、永不打折”的营销措施。2007年，报喜鸟集团在深交所成功上市，成为温州第一家上市服装企业。

报喜鸟曾一度成为国内男装“老大哥”，但时过境迁，随着电商对传统服装业的巨大冲击、国内服装市场的内卷，品牌愈发老化的报喜鸟营收大幅下降。于是，曾一度“半退休”状态的吴志泽再度聚焦服装主业，将门店升级、品牌年轻化，并且进行多品牌战略。

2019年，报喜鸟集团开始扭亏为盈；2023年营收突破52亿，净利润近7亿元。

实际上，这并不是报喜鸟第一次向海外品牌出手。2011年，报喜鸟集团与韩国LF集团签订为期10年的合约，拿到Hazzys（哈吉斯）品牌商标独家使用许可合同。多品牌与收购战略奏效，去年哈吉斯、报喜鸟和宝鸟三个品牌占集团整体营收的近9成，其中哈吉斯还超过了主品牌。

这两年，户外运动风潮席卷国内消费市场，受到越来越多年轻消费者的青睐，国内服装企业争先布局，试图复制安踏收购始祖鸟的成功。8年前，报喜鸟就宣布代理法国户外品牌乐飞叶（Lafuma），但表现一直不温不火。

报喜鸟试图通过投资并购更进一步。过往公告中可见，早在2024年9月，报喜鸟集团就向董事长及实际控制人吴志泽定向增发约2.86亿股，募集约8亿现金资金。这被看作是收购计划的前兆。

放眼望去，国内消费品牌正纷纷出手并购。

今年1月，雅戈尔集团宣布与EPI集团完成交易手续，法国奢侈服装品牌Bonpoint（小樱桃）正式加入雅戈尔时尚品牌矩阵。被收购方Bonpoin创立于1975年，凭借其两颗标志性的小樱桃图案，风靡全球。

在此之前，雅戈尔多次向海外时尚品牌伸出橄榄枝，把Helly Hansen、UNDEFEATED等一众童装、潮牌、户外运动品牌收入囊中。他们往往选择小众但具有高知名度的品牌，以此夯实在不同赛道的布局。

无独有偶，2024年10月，波司登联合凯辉基金共同对加拿大高端户外品牌Moose Knuckles进行投资，持股比例超过30%。

频频出手，不禁让人想起收购步履不停的安踏。此前，安踏通过投资并购将FILA、始祖鸟、Kolon等知名品牌拿下，如此并购整合的一幕幕也帮助其完成了全球化扩张与布局，进一步实现战略升级。

还有更多的中国公司，正在对全球奢侈品牌进行新一轮围猎。“国外很多消费公司，都是通过一轮一轮的并购来实现规模扩张。”此前一家消费VC合伙人提及，中国消费行业正在迎来并购整合的新时代。

另一方面，当消费产业的投资与兼并收购热闹起来，一波波潮流更替中，VC/PE往往扮演着重要角色——

2025开年，国际消费品牌Marshall马歇尔集团被红杉中国收入囊中，11亿欧元的交易估值成为红杉中国迄今为止在欧洲最大的一笔投资。诞生于1962年，Marshall马歇尔以经典的吉他音箱而闻名，其开创性的声音让无数音乐爱好者心动不已，一度成为中国蓝牙音箱线上市场的第一品牌。

更早前，方源资本联合Unison Capital收购日本高级珠宝品牌Tasaki，交易金额约1000亿日元，约合人民币48亿元。方源资本曾于2018年联手安踏体育、lululemon创始人Chip Wilson及腾讯组成财团，发起收购始祖鸟的母公司、芬兰体育用品集团Amer Sports（亚玛芬）。

一个普遍的观点是，消费行业历来被认为是具备刚性、抗周期属性的行业，因而在经济波动时期反而更受资本欢迎。

凡此种种，新一轮消费并购的大幕拉开。